DLS平台留意到，当地时间周一美联储相关官员克里斯托弗·沃勒，在第42届全国商业经济学会（NABE）经济政策年会上发表公开讲话，期间对其此前的相关立场作出些许修正，同时重点强调，当前美国各类经济数据正呈现出令人困惑的矛盾反差，难以形成统一的研判方向。

回顾过往半年，沃勒曾两次在相关决策投票中持反对意见，彼时他更倾向于关注劳动力市场的疲软信号，呼吁相关政策制定者给予这一领域更多重视，结合市场实际情况优化政策导向。

而这一立场的微调，主要源于近期美国劳动力市场数据的异常波动——1月份非农新增就业人数表现强劲，甚至超过了此前9个月的累计数值，这样的突发变化，也让沃勒的态度出现了松动。

在周一的演讲中，沃勒明确表示，后续数据的表现将成为其立场调整的关键：如果2月份相关数据能够延续1月份的强劲态势，他将调整自身立场，与大多数同僚保持一致，支持在3月份维持现有政策状态不变。

他具体阐述道：“如果这些数据能够支持这样的判断——即1月劳动力市场出现改善，并在2月得以延续，同时相关物价调控目标在推进过程中取得进一步进展，那么我的前景判断可能会变得略微更加积极。我对合适政策导向的看法，可能会在即将召开的会议上倾向于暂停调整。”

尽管表态出现松动，但沃勒并未完全改变对当前经济形势的谨慎判断，他着重强调，目前美国经济传递出的各类信号相互矛盾，即便作为长期关注经济领域的从业者，他也对当前的局面感到困惑。

沃勒进一步分析指出，总体来看，美国当前正处于一个政策制定难度较大的阶段。“这是我职业生涯、甚至人生中第一次看到这样一种情况：经济在增长，但就业却呈现零增长态势，”他坦言，“我甚至不知道该如何去理解，因为我从未见过这种局面。”

在他看来，今年美国经济大概率会出现两种走向：要么就业增长态势重新回归正常轨道，要么就将进入一个从未有过的经济活动阶段。“总有些东西必须被纠正，”沃勒补充道，暗示当前经济中的矛盾点难以长期持续。

值得关注的是，根据1月份非农就业报告中的例行年度修正数据显示，美国2025年全年新增的非农就业数据仅为18.1万个，折合每月新增仅1.5万个。结合过往数据调整惯例来看，此次修订仅涵盖了去年前3个月的数据，而按照美国就业数据过往常出现的调整情况，去年后9个月的就业数据，很有可能在明年初迎来大幅修正。

沃勒对此发出提醒，2025年美国就业市场的活跃程度异常低迷，这一表现是自2002年以来，除经济下行时期外最为疲软的一年。他表示，如果后续最终修订数据变为负数，将成为1945年以来第三次出现此类情况，因此他强调，“单月的良好数据并不能构成稳定的发展趋势”，不应仅凭1月份的强劲表现就对就业市场作出过于乐观的判断。

同时，沃勒也对后续政策走向作出预判：如果2月份就业数据更贴近2025年全年的整体水平，他将继续坚持此前的导向，推动相关政策向宽松方向调整；而从目前的形势来看，2月份数据向好或向弱的概率大致相当，“几乎是抛硬币”般难以预判。

DLS外汇平台还关注到，除了劳动力市场与相关政策，沃勒在此次讲话中也提及了近期美国相关贸易政策的调整：美国最高法院此前裁定，去年依据相关法案实施的关税措施不符合规定，这一裁定有可能对当地消费者需求和企业经营需求产生积极影响，但这种影响的具体幅度以及持续时间，目前仍无法准确判断。他同时提出疑问，若与关税相关的经营成本出现下降，相关企业是否会相应下调产品价格，还是会在新一轮关税调整的影响下，维持现有价格水平，这一问题仍有待后续市场表现来给出答案。